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通货膨胀先行指标和预测方法的国际比较

作者:admin 来源:互联网日期:2009-12-20 1:49:45

于先行指标的模型。发现尽管结构式模型更加流行,但就新西兰来说,他们建立的基于先行指标的模型在预测通货膨胀方面至少和结构式模型一样有用,能够反映同样的信息。
(四)澳大利亚通货膨胀预测
Moser[18]等人利用澳大利亚的数据进行了通货膨胀预测。他们采取的主要模型有三种:VAR、ARI-MA和Stock和Watson[2]的因子模型。他们的结论是,在大多数情形下, Stock和Watson[2]的因子模型能够得到最为精确的预测,但是如果能够和VAR模型相结合,往往能够得到更好的效果。
(五)巴西通货膨胀预测
巴西中央银行研究部门已经发展了一套工具支撑货币政策决策过程,这些工具包括: 1.货币政策到价格的传导机制的小规模结构模型; 2.短期通货膨胀预测模型; 3.通货膨胀先行指标; 4.核心通货膨胀的度量; 5.市场通货膨胀、增长和其他相关经济变量预期的调查分析。
巴西的先行指标主要是为了在实时监管的基础上预测通货膨胀率变化的拐点,也是货币政策月度监管的实际工具。通货膨胀率变化的拐点是用一个周期性随机Markov转换模型决定的,并且利用一个动态模型去获取一个变量集合的信息,从而预测未来的通货膨胀。
(六)台湾通货膨胀预测
侯德潜和徐千婷[19]建立的台湾通货膨胀预测模型则以美国联邦储备银行的经济学家Hallman,Porter和Small[3]提出的P*(P-Star)通货膨胀预测模型为基础,加入了其他一些先行指标如新凯恩斯主义和新古典主义学派所强调的通胀预期、劳动成本等因素。由于台湾进出口占GDP的比重在90%以上,他们又考虑了输入性通货膨胀的影响,加入了进口物价因素。从他们的实证结果来看,要比单纯的季节性ARIMA模型要精确。
三、结　论
尽管通货膨胀先行指标的选择方法已经很多,如何预测未来的通货膨胀也已经有了很多成法可依。但是,各种方法都有明显的局限性,甚至有经济学家称通货膨胀的预测是科学也是艺术。综合说来,这方面存在着利用经济理论和利用统计方法的两种思路,前者比较稳健,但是遗漏关键指标的可能性大,后者能够考虑多种指标因素,但是缺乏判断真伪的标准。如何将两种思路有效结合起来是一个重要的挑战。诸多经济学家已经明确的一点是单个先行指标已经很难预测未来的通货膨胀,采用综合指标在预测效果上要好一些。选择合适的综合指标是对经济学的挑战,也是对统计学的挑战。挑选能够帮助预测通货膨胀但数量又不过于庞大的先行指标体系来预测未来的通货膨胀率的变化必须充分利用两个学科的优势,寻求一个合适的解决方案来精确快速预测未来通货膨胀率变化。